文 | 新浪财经 徐苑蕾

　　国内医好意思行业正履历一场“因素风暴”。

　　近日，业内两大巨头——巨子生物与华熙生物因“重组胶原卵白”着实含量问题爆发热烈争议，从产物因训诫疑升级至公开“商战”。在618大促的枢纽节点，涉事产物可复好意思“胶原棒”1.0版块已在多个电商平台下架。

　　跟着事件进一步发酵升级，背后荫藏的时刻道路之争与行业模范缺失问题也浮出水面。一位化妆品行业东谈主士直指，巨子生物和华熙生物的“开撕”，内容是两家企业对市集份额和行业主导权的争夺。

　　昨晚，巨子生物发布最新回复，并公布了多家巨擘检测机构的检测数据：经多个检测机构对多批次“胶原棒”进行检测分析，阐明产物中重组胶原卵白含量均大于0.1%。巨子生物强调，可复好意思谈判产物不存在“伪善宣传”的看成。同期，可复好意思胶原棒1.0版块因售罄络续下架，并非网传的“暗暗下架”。

　　近几年，凭借中枢护肤品牌可复好意思，巨子生物的事迹节节攀升，2024年可复好意思品牌孝顺45.4亿元，营收占比达到82%。谈判词，巨子生物也屡次因产物因素堕入争议，公论风云使得公司的品牌公信力受到严峻磨砺。

　　检测讲明引爆争议，巨子生物最新回复

　　巨子生物与华熙生物“开撕”的导火索源于香港大学化学博士“大嘴博士”郝宇发布的检测讲明。

　　5月24日，他暗示，通过高效液相色谱氨基酸定量法（HPLC）检测巨子生物旗下可复好意思“胶原棒”，恶果夸耀重组胶原卵白含量仅为0.0177%，远低于产物标注“非微量因素”0.1%以上的水平。更枢纽的是，胶原卵白的中枢氨基酸甘氨酸未被检出，因此郝宇质疑该产物涉嫌伪善宣传。

　　巨子生物速即作出回复，于同日发布声明，暗示指控“严重舛讹”，并公布自检恶果，称其产物胶原卵白含量相宜模范。谈判词，郝宇在后续著作中络续质疑巨子生物的检测关节未公开具体数据，且未回复为何检测不到甘氨酸的问题。

　　6月1日，战况进一步升级。华熙生物高调介入，发布声明力挺郝宇，并暗指巨子生物“擅长收罗水军运营”，始终踱步“玻尿酸过期论”。华熙生物更以“汝求战，便得战！”的执意措辞，将矛盾公开化。

　　当晚，巨子生物反击，称已收到郝宇所用检测机构（上海东谱检测时刻就业有限公司）的声明，该机构否定授权郝宇公开检测讲明，并强调其检测关节存在局限性。郝宇则质疑该声明的着实性，并称巨子生物仍未公布第三方检测恶果。

　　新浪财经防卫到，在多个主流电商平台的可复好意思和巨子生物旗舰店，“胶原棒”1.0版块已下架，2.0版块则仍在广大销售。至于1.0版块何时从头上架，客服东谈主员则暗示省略情。

　　6月4日晚间，巨子生物发布最新回复，并公布了多家巨擘检测机构的检测数据。巨子生物暗示，可复好意思谈判产物着实添加了重组胶原卵白因素，不存在网传的“伪善宣传”看成。此外，公司强调，自4月16日起，可复好意思胶原棒2.0版块已启动迭代上新，而1.0版块因售罄络续下架，部分渠谈仍有库存销售，并非网传的“暗暗下架”。

　　两边隔空交锋后，现在，陕西省谈判监管部门介入并启动核查。这场争议也速即延长至老本市集。5月24日至发稿前一个往来日收盘，巨子生物股价着落约13%，华熙生物则飞腾了约9.8%。

　　巨头掠夺语言权，行业模范亟待斡旋

　　巨子生物与华熙生物之间的争论，名义上是围绕重组胶原卵白检测模范的学术申辩，实则折射出两大行业巨头的市集角力。

　　佛山市三水区、南海区化妆品行业协会文告长海钢涛暗示，“从原料上来说，大企业坚信但愿领有一定的语言权。”在他看来，这场看似对于模范与时刻的争论，其内容是两家企业对市集份额和行业主导权的热烈争夺。

　　华熙生物是中国玻尿酸行业的龙头企业，业务涵盖原料、医疗末端和功能性护肤品三大板块。凭借“医好意思茅”的地位，华熙生物市值曾一度跨越千亿。谈判词，连年来，跟着玻尿酸市集竞争加重，华熙生物自2023年起事迹出现滑坡，2024年公司营收下滑11.61%至53.71亿元，归母净利润更是暴跌70.59%至1.74亿元。

　　与此同期，老本市集对重组胶原卵白的海涵度飙升。西南证券研报指出，据弗若斯特沙利文数据，2017-2022年重组胶原卵白市集限制复合增速为63%，展望2022-2027年增速为42.4%，达到1083亿元，占比60%。

　　在此布景下，凭借势组胶原卵白时刻，斥地于2000年的巨子生物速即崛起。2022年公司登陆港交所，成为“胶原卵白第一股”，其在2011年推出的护肤品牌可复好意思已成为公司增长的中枢驱能源。

　　华熙生物这次介入争议，被外界视为是对巨子生物市集推广的径直反击。施行上，不久之前，华熙生物就曾点名“炮轰”多家券商研报“硬吹”重组胶原卵白，并暗示透明质酸“过期论”的兴起内容上是一场由“飞舞老本”构建的题材幻象。

　　在6月3日给到媒体的回复中，华熙生物暗示，公司从来反对的不是胶原卵白的科研和产业转机，而是称呼游戏。华熙生物并不以为重组胶原卵白这个倡导不错孤苦因循一个行业，胶原卵白可能是一个孤苦的谈判和转机类别，但重组胶原卵白这一倡导还需要履历时辰的磨砺。

　　这次争议浮现出的另一中枢问题，是重组胶原卵白行业短少斡旋的检测模范，导致不同机构接纳不同边幅检测，恶果各别浩大。据可复好意思在声明中显露，国度药监局已于2025年启动化妆品中重组胶原卵白过火检测关节的行业模范制定。

　　海钢涛坦言，往日多年，化妆品行业模范制定基本处于任其所为的情状，更枢纽的是，化妆品一直被归类为细致无比化工产物来照管。谈判词，从现时蚀本者的融会和市集需求来看，化妆品还是不可再如斯被浅易归类，从行业模范制定上来看，显著存在严重的滞后性。

　　事迹光环现隐忧，单品依赖、信任危险？

　　值得防卫的是，这次并非巨子生物初度堕入产物争议。

　　2025年4月，可复好意思产物被指违纪添加表皮滋长因子（EGF），EGF被国度药监局明确退却添加，因其可能激励皮肤畸形增生等问题。巨子生物否定指控，并称经监管部门查验未发现问题，公论风云使得巨子生物的品牌公信力受到严峻磨砺。

　　尽管争议束缚，巨子生物连年来的事迹走漏依然亮眼。2024年，公司营收55.39亿元，同比增长57%，归母净利润20.62亿元，同比增长42%。其中，可复好意思品牌孝顺45.4亿元，同比增长62.9%，占总营收的82%。

　　谈判词，巨子生物的商酌也荫藏着不少隐忧。一方面，连年来，跟着锦波生物、创健医疗、等企业纷纷布局重组胶原卵白赛谈，部分市集份额被分流，可复好意思的收入增幅已呈现出下滑趋势。

　　尽管可复好意思依然孝顺了超80%的营收，但巨子生物另一品牌可丽金的占比则握续下滑至15.2%。有业内东谈主士暗示，这种高度纠合的业务结构使得公司抗风险智商较弱，一朝可复好意思遭受市集信任危险，举座事迹可能受到严重影响。

　　另一方面，2024年，巨子生物的销售及经销开支高达20.08亿元，同比增长72.5%，而研发干预为1.07亿元，营收占比1.9%，在行业中处于中下水平。依赖头部主播和KOL种草的形状天然短期内能拉动增长，但与此同期也推高了成本，巨子生物净利率从2020年的约69%下降至2024年的约37%。

　　巨子生物与华熙生物的“胶原卵白罗生门”已超出单纯的产物因素之争，两边“开撕”的场合既是企业间市集博弈的缩影，同期可能亦然翌日行业监管模范慢慢走向完善的枢纽节点。

牵累裁剪：尉旖涵